China deve intensificar estímulo à economia para frear desaceleração, dizem analistas
As autoridades chinesas provavelmente intensificarão medidas de incitação para ajudar a economia a atingir a meta de desenvolvimento de 2024, segundo analistas e assessores políticos, com um foco mais acentuado no aumento da demanda para combater as pressões deflacionárias persistentes.
Dados oficiais mostraram que a segunda maior economia do mundo desacelerou de forma ampla em agosto, fomentando expectativas de mais estímulos. O presidente chinês, Xi Jinping, recentemente pediu às autoridades que se esforcem para atingir as metas econômicas anuais, sinalizando que o governo continua comprometido em atingir sua meta de desenvolvimento do PIB de 5%.
As autoridades estão navegando em um cenário econômico complicado, com a subordinação de gastos com infraestrutura para impulsionar o desenvolvimento, exacerbando os riscos da dívida. O investimento doméstico excessivo em meio à demanda fraca também alimentou as pressões deflacionárias, que já baixaram os preços e forçaram as empresas a reduzir salários ou desonerar trabalhadores para trinchar custos.
“Precisamos fortalecer a política fiscal, que é mais eficiente para mourejar com a deflação, ao mesmo tempo em que ajustamos ainda mais a política monetária para mantê-la acomodatícia”, disse um consultor de políticas sob exigência de anonimato.
O namoro da taxa de juros pelo Federalista Reserve na quarta-feira (18), que deu início a um ciclo de atraso monetário nos Estados Unidos, criará mais espaço para que o Banco do Povo da China reduza os juros e a taxa de compulsório dos bancos. O banco medial chinês também poderá reduzir as taxas das hipotecas existentes para ajudar os proprietários de imóveis, disseram analistas.
Ou por outra, a China pode aumentar seus gastos. Os governos locais têm vertiginoso a emissão de títulos para ajudar a financiar a construção de grandes projetos, junto do aumento da emissão de dívidas pelo governo medial para estribar os principais setores estratégicos.
Embora as autoridades possam relatar com uma combinação de incitação fiscal e monetário para impulsionar o desenvolvimento, uma reunião importante do Partido Comunista Chinês em julho reafirmou um foco maior no lado da oferta. Isso sugere que medidas para mourejar com a fraqueza da demanda do consumidor e o aprofundamento dos riscos de deflação são improváveis no limitado prazo.
“Eles intensificarão os esforços, pois não estão dispostos a admitir um desenvolvimento menor”, disse Xu Hongcai, vice-diretor da percentagem de política econômica da Associação da China de Ciência Política, apoiada pelo Estado. “Mas qualquer incitação vigoroso parece improvável.”
Nos últimos anos, a China tem relatado com o aumento dos gastos em infraestrutura e manufatura para estribar o desenvolvimento, com o banco medial reduzindo sempre os custos de empréstimos.
A meta de desenvolvimento de aproximadamente 5% da China para 2024 permite alguma flexibilidade. Entretanto, o desenvolvimento vacilante nos últimos meses levou várias corretoras globais a reduzir suas previsões aquém dessa meta.
“Mais estímulos são necessários com urgência”, disse Xing Zhaopeng, estrategista sênior do ANZ para a China. “O pensamento político parece estar mudando da oferta para a demanda. Haverá um incitação significativo na demanda das famílias e no consumo público.”
