Análise: o potencial embate entre Trump e o Fed

Imagine que você está em um ofício que adora, mas tem um encarregado com quem realmente não se dá muito. Mesmo assim, você aguenta, enfim, é o seu ofício dos sonhos. Portanto, um dia seu encarregado vai embora, e tudo começa a melhorar.

E logo, você descobre que ele vai voltar.

É basicamente isso que o presidente do Federalista Reserve, Jerome Powell, está enfrentando com o retorno do presidente eleito Donald Trump à Moradia Branca.

Mal haviam pretérito 48 horas desde que Trump foi proferido presidente eleito, e a tensão já era evidente durante a coletiva de prensa de Powell nesta quinta-feira (7), posteriormente a reunião de política monetária de dois dias do Fed.

Quando um repórter perguntou ao presidente do Fed se ele renunciaria caso Trump lhe pedisse, Powell respondeu de súbito.

“Não”, respondeu ele secamente, sem elaborar sobre a questão.

Outro repórter, em seguida, perguntou se um presidente poderia demiti-lo ou rebaixá-lo.

“Não é permitido pela lei”, respondeu Powell. “Não o quê?” o repórter reagiu. “Não é permitido pela lei”, disse Powell, que também é legista, desta vez pausando para dar ênfase a cada vocábulo.

O tom e a brevidade de suas respostas aos dois repórteres marcaram uma mudança óbvia em relação às respostas ponderadas que ele costuma dar quando responde às perguntas dos jornalistas.

Se o segundo procuração de Trump for um pouco parecido com o primeiro, Powell pode enfrentar um fluxo estável de ataques pessoais, insultos e ameaças. Powell deixou simples na quinta-feira que não aceitará zero disso.

Sua mensagem para Trump: Vá em frente, faça eu lucrar meu dia.

Apesar de Trump ter oferecido a Powell o equivalente a uma promoção em 2018, ao nomeá-lo para liderar o banco médio dos EUA em 2017, Powell não responde diretamente a ele nem ao presidente Joe Biden, que o renomeou para mais um procuração porquê presidente do Fed, que expira em 2026.

Remover um presidente do Fed não é tão simples

Se Trump, ou qualquer presidente, tentasse remover o presidente do Fed, enfrentaria uma guerra árdua.

Isso ocorre porque o encarregado do Fed só pode ser deposto “por justa culpa”. A tradução exata do que constituiria uma exoneração por justa culpa não foi precisamente definida, mas é bastante razoável supor que exigiria muito mais do que exclusivamente divergências políticas com o presidente.

Em última instância, a Suprema Incisão poderia ter a vocábulo final sobre o que justificaria uma exoneração “por justa culpa” de um presidente da autonomia americana. Mas enquanto essa guerra, provavelmente longa, se desenrola, Powell provavelmente ainda permaneceria em seu missão até 15 de maio de 2026, quando seu procuração expira.

Trump já tentou testar os limites mesmo assim

Ainda assim, Trump ameaçou destituir Powell em várias ocasiões durante seu primeiro procuração.

Depois que os mercados despencaram no início da pandemia em março de 2020, Trump disse a repórteres que tinha o “recta de remover [Powell] porquê presidente”, acrescentando que, “até agora, ele tomou muitas decisões ruins, na minha opinião”. Embora os funcionários do Fed prestem muita atenção aos mercados financeiros, eles não tomam decisões de política monetária com base nos níveis de ações, em secção porque elas podem subir ou descer por razões que não têm zero a ver com a taxa de juros.

Agora, Trump parece propenso a permitir que Powell complete seu procuração. Mas ele pode estar se preparando para outra guerra: fazer com que os presidentes do Fed consultem-no sobre as decisões de taxas de juros.

“Sinto que o presidente deveria ter, ao menos, alguma influência ali. Sinto isso com firmeza”, disse Trump em uma coletiva de prensa em agosto, referindo-se às decisões de taxas de juros do Fed. “Eu fiz muito moeda. Fui muito bem-sucedido. E acho que tenho um instinto melhor do que, em muitos casos, pessoas que estariam no Federalista Reserve — ou o presidente.”

Isso seria uma violação flagrante do obrigação do Fed, estabelecido pelo Congresso, de tomar decisões de forma independente dos funcionários eleitos, um pouco que o banco médio tem respeitado há mais de 70 anos.

Não está simples se Trump, ou qualquer presidente, poderia remover a independência do Fed sozinho ou se isso exigiria a aprovação do Congresso. Representantes da campanha de Trump não responderam ao pedido de glosa da CNN, enquanto um porta-voz do Fed preferiu não comentar.

Se Trump determinar desafiar essa questão, as chances de que ele possa obter o que deseja podem ter aumentado com a previsão de que os republicanos controlarão tanto a Câmara quanto o Senado. Outrossim, seis dos nove juízes da Suprema Incisão foram indicados por presidentes republicanos.

Posteriormente uma enxurrada de críticas, incluindo da equipe editorial da Bloomberg, Trump buscou suavizar seus comentários anteriores. “Um presidente certamente pode falar sobre taxas de juros, porque eu acho que tenho bons instintos”, disse Trump em uma entrevista à Bloomberg News menos de duas semanas depois de declarar que merecia ter influência.

“Isso não significa que eu esteja ditando as regras, mas significa que devo ter o recta de falar sobre isso, porquê qualquer outra pessoa”, afirmou.

Ele fez declarações semelhantes há um mês em um evento promovido pelo Economic Club of Chicago.

“Eu tenho o recta de manifestar que acho que deveria subir ou descer um pouco. Acho que não deveria ser permitido ordenar, mas acho que tenho o recta de fazer comentários sobre se as taxas de juros deveriam subir ou descer.”

Seus comentários foram recebidos com silêncio pela plateia.

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