Crescimento do PIB indica necessidade do BC subir taxas de juros, diz especialista
O incremento surpreendente do Resultado Interno Bruto (PIB) brasílico tem gerado discussões sobre seus impactos na política monetária. Segundo Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, o poderoso desempenho econômico pode pressionar o Banco Mediano a gabar as taxas de juros.
Vale explicou durante o programa WW que o incremento do PIB tem superado as expectativas nos últimos trimestres, mas ressaltou que o atual impulso econômico é principalmente resultado de políticas fiscais de pequeno prazo. “O grande empuxo desse incremento está vindo da política fiscal, que é uma política de pequeno prazo, de demanda que não tem a pretensão de fazer um incremento mais poderoso de longo prazo de produtividade”, afirmou o perito.
Mudança no padrão de incremento
O economista destacou uma mudança no padrão de incremento em conferência com períodos anteriores. Enquanto no início de 2022 o incremento era impulsionado pelo setor de commodities, com aumento de preços, câmbio favorável e volume de produção, o cenário atual é dissemelhante.
Vale apontou que, a partir do final de 2022, com a implementação da PEC da Transição, houve um aumento significativo nos gastos públicos, passando de 17% para 19% do PIB. Nascente aumento nos gastos governamentais tem sido o principal motor do incremento econômico recente.
Consequências do incremento atual
Apesar de o incremento ser positivo, o economista alertou para suas consequências. “Ele não é sustentável, razão pressão inflacionária”, explicou. Esta situação coloca o Banco Mediano em uma posição delicada, possivelmente levando a instituição a considerar um aumento nas taxas de juros nas próximas reuniões.
O perito concluiu que, se havia alguma incerteza sobre a premência de gabar os juros algumas semanas detrás, agora essa incerteza “sai totalmente do radar”. A expectativa é de que o Banco Mediano possa agir com mais intensidade e certeza nas próximas decisões sobre a política monetária, em resposta ao poderoso incremento econômico impulsionado pelos gastos públicos.
