Copom decide nesta quarta se mantém ou se eleva juros básicos da economia

Com possibilidade de repartição entre os membros, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Meão (BC) decide nesta quarta-feira (17) se mantém ou eleva a taxa básica de juros , a Selic . A recente subida do dólar e o impacto da seca sobre o preço de força e víveres trouxeram a indefinição se o colegiado subirá os juros básicos pela primeira vez em mais de dois anos.

No enviado da última reunião, no término de julho, o Copom informou que o cenário econômico dentro e fora do Brasil exige cautela. Segundo a edição mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa básica deve subir 0,25 ponto percentual nesta reunião e fechar 2024 em 11,25% ao ano.

Nesta quarta-feira, ao término do dia, o Copom anunciará a decisão. A última subida dos juros ocorreu em agosto de 2022, quando a taxa subiu de 13,25% para 13,75% ao ano. Posteriormente passar um ano nesse nível, a taxa teve seis cortes de 0,5 ponto e um namoro de 0,25 ponto, entre agosto do ano pretérito e maio deste ano. Nas reuniões, de junho e julho, o Copom decidiu manter a taxa em 10,5% ao ano, no menor nível desde fevereiro de 2022.

Inflação

Na ata da reunião mais recente, o Copom informou que avaliava uma elevação nos juros por razão da valorização do dólar e do aumento dos gastos públicos. Os membros do colegiado afirmaram que o momento é “ainda de maior cautela e de seguimento diligente dos condicionantes da inflação”.

De congraçamento com o último boletim Focus, a estimativa de inflação para 2024 subiu de 4,22% há quatro semanas para 4,35%. Isso representa inflação cada vez mais próxima do teto da meta estabelecida pelo Parecer Monetário Vernáculo (CMN), de 3% para levante ano, podendo chegar a 4,5% por razão do pausa de tolerância de 1,5 ponto.

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Em agosto, o Índice Vernáculo de Preços ao Consumidor Extenso (IPCA), considerado a inflação solene, ficou negativo em 0,02%, a primeira deflação desde junho de 2023. O refrigério, no entanto, é temporário.

A inflação ficou negativa em agosto por razão da queda dos preços de força, que subirão a partir de setembro por razão da bandeira tarifária vermelha. Aliás, na semana passada, o ministro da Rancho, Fernando Haddad, admitiu que a seca prolongada terá impacto no preço dos víveres. Na ocasião, o ministro defendeu que o choque de oferta de víveres não seja resolvido por meio de juros.

Nos últimos meses, segundo o Instituto Brasiliano de Geografia e Estatística (IBGE), os víveres e os serviços têm puxado a inflação. Com o resultado, o IPCA acumula subida de 4,24% em 12 meses, dentro da meta para 2024, mas próximo do teto.

Taxa Selic

A taxa básica de juros é usada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Vernáculo no Sistema Próprio de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia. A Selic é o principal instrumento do Banco Meão para manter a inflação sob controle. O BC atua diariamente por meio de operações de mercado desimpedido – comprando e vendendo títulos públicos federais – para manter a taxa de juros próxima do valor definido na reunião.

Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é sustar a demanda aquecida, e isso razão reflexos nos preços porque juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança. Desse modo, taxas mais altas também podem dificultar a expansão da economia. Mas, além da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, uma vez que risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.

Ao reduzir a Selic, a tendência é de que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, reduzindo o controle da inflação e estimulando a atividade econômica.

O Copom reúne-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, são feitas apresentações técnicas sobre a evolução e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.

Meta

Para levante ano, a meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Parecer Monetário Vernáculo, é de 3%, com pausa de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para ordinário. Ou seja, o limite subordinado é 1,5% e o superior é 4,5%. Para 2025 e 2026, as metas também são de 3% para os dois anos, com o mesmo pausa de tolerância.

No último Relatório de Inflação, divulgado no término de junho pelo Banco Meão, a mando monetária manteve a previsão de que o IPCA termine 2024 em 4%, mas a estimativa foi divulgada antes da subida do dólar e do impacto da seca prolongada. O próximo relatório será divulgado no término de setembro.

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