“Logo na minha vez, ficou mais caro”: Geração Z enfrenta desafios para comprar primeiro imóvel

Quando a jornalista Natália Coelho, de 27 anos, viu o preço de um apartamento na capital paulista, quase não acreditou: mais de meio milhão de reais por menos de 40 m². Nascida em Fortaleza, Coelho veio para São Paulo em 2021 participar de um curso e, ao conseguir um serviço, quis trespassar do aluguel. “Via aquele moeda desvanecer todo mês”, conta. Porém, ao se deparar com os altos valores, o libido foi posto em espera.

A veras dela não é isolada. Nas redes sociais, nos bares, nas faculdades e nos escritórios, a discussão “Logo na minha vez de virar adulto, tudo ficou mais dispendioso” aparece com frequência entre os nascidos a partir de 1995. Junto ao questionamento, há a verificação: “Quando meus pais estavam na minha idade, já tinham comprado uma mansão”.

A continência de comprar um imóvel não é por falta de libido. Um estudo da Brain Perceptibilidade Estratégica em junho de 2024 mostrou que os representantes da Geração Z, considerando aqueles com idades entre 21 e 27 anos, são os que apresentam a maior intenção de compra (52%) nos próximos 24 meses, juntamente com a Geração Y, com idades de 28 a 43 anos (também 52%).

Na prática, os jovens enfrentam dificuldades até de trespassar da mansão dos pais para o aluguel. A partir disso, alguns fatores parecem se ressaltar porquê “vilões” na procura pelo primeiro imóvel, porquê a inflação, o chegada ao crédito ou a baixa renda. A combinação desses elementos levanta uma questão crucial: por que, enfim, o preço dos imóveis está tão cimeira no Brasil? Ao contrário da pergunta objetiva, a resposta é complexa e passa por fatores econômicos, demográficos e até culturais.

Os vilões?

Inflação do dispêndio de construção

É geral que as pessoas esqueçam de ajustar os valores pela inflação, o que distorce a percepção do valor real ao longo do tempo. Um imóvel de R$ 100 milénio em 1995, revisto pelo Índice de Preços ao Consumidor Espaçoso (IPCA), hoje valeria tapume de R$ 550 milénio. Mas cá vem o problema: ele custa muito mais que isso.

O que acontece é que os preços dos imóveis têm subido supra da inflação. Se usarmos o Índice Vernáculo de Dispêndio de Construção (INCC), esse imóvel chega a R$ 780 milénio. E, se aplicarmos o índice FipeZAP, elaborado em parceria pelo Grupo OLX e a Instauração Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe), o valor ultrapassa R$ 1 milhão – quase o duplo do IPCA.

Neste quebra-cabeças, entram os reflexos da pandemia. Em 2020 e 2021, Coriolano Laerda, gerente de Pesquisa e Perceptibilidade de Mercado no Grupo OLX, explica que todo o mundo vivenciou uma subida acentuada nos custos da construção. “Em um primeiro momento, essa subida foi até absorvida pelas empresas do setor, mas devido ao período prolongado começou a ser refletida nos preços.”

Durante esses anos, alguns fatores colaboraram com o aumento dos preços. Uma vez que destaque, as interrupções nas cadeias de suprimento, que geraram escassez de materiais de construção, porquê o cobre – insumo importante para a fiação – aço, cimento, concreto, porcelanato e vidro. “Com o desabastecimento das linhas de produção, a indústria não conseguia nem montar um material completo”, comenta Fábio Tadeu, CEO da Brain.

Somado a isso, o aumento dos custos de transporte, com a logística global severamente afetada, também elevou os custos de importação. As peças finais foram a desvalorização do real frente ao dólar, que encareceu os insumos importados, assim porquê a taxa de juros. Na era, a Selic chegou a c eair para 2%, o que impulsionou a demanda por imóveis e contribuiu para a elevação dos preços no mercado imobiliário.

Nos anos seguintes à pandemia, os países correram detrás do prejuízo. Muitos governos passaram a investir recursos em setores na tentativa de restaurar as economias que enfrentaram recessões. O movimento, por sua vez, aqueceu a atividade de uma forma abrupta, o que também aumentou o consumo dos insumos em muitos locais, mantendo os preços ainda pressionados.

O tamanho dos imóveis

Na matemática do que forma o preço do imóvel, entra outro componente. “Imóvel é igual a terreno mais construção”, ilustra Alberto Ajzental, coordenador do curso de negócios imobiliários da FGV. Além do dispêndio de construção, os terrenos também estão mais caros no Brasil.

Segundo o profissional, a escassez de espaços cresce à medida que a população aumenta. Para se ter uma teoria, a população no Brasil quase duplicou em 50 anos, saindo de aproximadamente 107 milhões em 1974 para os atuais 212,6 milhões, de harmonia com dados do Instituto Brasílico de Geografia e Estatística (IBGE).

“A sociedade disputa mais espaço urbano, o que reflete nos terrenos. Espaço é recurso restringido. Você não fabrica, na prática, terreno. Mas, porquê você poderia, entre aspas, fabricar? Criando mais transporte público e rápido. Porém, nós não tivemos investimento em transporte na mesma proporção”, destaca Ajzental.

Para driblar os desafios de espaço, entram as ferramentas de gestão urbana, porquê os Planos Diretores. Em São Paulo, o atual Projecto Diretor foi sancionado em 2014 e é válido por 16 anos, com revisões periódicas. Nele, há diretrizes que incentivam a construção de apartamentos menores próximos a estações de metrô e corredores de transporte público.

“E o mercado entendeu a questão do espaço e adaptou o resultado para tentar caber no bolso do cliente. A indústria, portanto, está diminuindo o tamanho do resultado, porque se o preço é por metro quadrângulo, a forma de vender é vender menos metros”, diz Ajzental.

Todavia, apesar da tentativa de baratear o dispêndio dos imóveis, os outros fatores que compõem o preço final ainda pesam. “Mesmo tentando incentivar esse tipo de resultado, o mercado não consegue ir contra toda essa questão de progressão nas commodities, subtracção da renda, aumento do dispêndio de construção e escassez de terreno.”

O resultado também é trazido em tom de humor pela Geração Z: “Eu não tenho nem mais coragem de ver um apartamento de mais de 50 metros quadrados”, brinca Coelho. Porém, a jornalista diz não se interessar muito pelos apartamentos menores. “Não me vejo formando uma família, criando raízes em um estúdio, por exemplo.”

Um levantamento realizado em agosto do ano pretérito pelo DataZap+ mostrou que, dentre os respondentes da pesquisa que pretendiam alugar um apartamento nos próximos 12 meses, somente 7% responderam que estavam em procura de estúdios ou quitinetes. A maioria (51%) dos futuros inquilinos preferiram imóveis com áreas entre 46 e 90 metros quadrados.

Renda não acompanhou

Imóveis mais caros exigem um poder de compra maior – mas a renda não acompanhou a inflação. Ao confrontar o prolongamento dos preços dos imóveis com o prolongamento da renda, observa-se o aumento da intervalo entre os dois valores. “O país passou 10 anos sem aumento de renda real”, diz Tadeu.

Utilizando ainda o exemplo do imóvel de R$ 100 milénio, no ano de 1995, o preço deste imóvel era equivalente a 186 salários médios do brasílio, conforme dados do Instituto Brasílico de Geografia e Estatística (IBGE). Hoje, em seguida as devidas correções, o mesmo imóvel pode simbolizar quase 400 salários médios.

Chegada ao crédito

Quem não tem moeda à vista – e quase ninguém tem – parcela. Cá, a Geração Z pode comemorar. O crédito não é muito o vilão da história, segundo os especialistas. Ainda em termos de verificação, na dezena de 80, o chegada ao crédito era praticamente inexistente com a crise do Banco Vernáculo da Habitação (BNH).

“Não existia financiamento. Nos anos 80, mal tivemos créditos imobiliários em seguida o BNH falir. As incorporadoras precisavam fazer maciçamente um autofinanciamento. E uma incorporadora, quando usa capital próprio para financiar os seus clientes, não pode receber o empréstimo em 30 anos, ela não tem capital para isso”, dix Tadeu.

Segundo o profissional, comprava imóvel quem podia remunerar em até oito anos, ou seja, a classe média-alta e a classe subida. “Atualmente, o cenário é dissemelhante. Há, inclusive, programas governamentais, porquê o ‘Minha Morada, Minha Vida’, que facilitaram o chegada ao crédito para a população de baixa renda”, aponta Laerda.

“Apesar da Selic subida, que encarece o crédito, a competição entre bancos e o uso de recursos da poupança e do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) para financiar imóveis ajudaram a manter o crédito imobiliário alcançável”, destaca.

Dados da Associação Brasileira de Crédito Imobiliário (Abecip) mostram que a licença de crédito no Brasil só cresceu nos últimos anos. De 2019 a 2023, os financiamentos imobiliários quase dobraram, avançando 93% a um recorde de R$ 251 bilhões concedidos, provenientes do Sistema Brasílico de Poupança e Empréstimo (SBPE) e do FGTS.

E, para 2024, as expectativas da Abecip são ainda mais otimistas. A entidade espera fechar o ano com concessões na ordem de R$ 270 bilhões, o que seria um aumento de 7,6%, além de um novo recorde. Isso se deve, em grande segmento, ao impulso do FGTS. As projeções apontam que 40% dos recursos disponibilizados virão do fundo.

O horizonte

Se os preços dos imóveis estão altos, o melhor é esperar? Na visão do CEO da Brain, isso pode não ser a melhor solução, já que os preços podem aumentar ainda mais. Isso ocorre porque o cenário de funding no Brasil está mudando. Funding refere-se à formação do moeda emprestado às construtoras e incorporadoras para viabilizar os empreendimentos imobiliários.

Historicamente, a poupança sempre representou a maior parcela do funding. No entanto, com a pandemia, muitos saques foram realizados. Segundo a Abecip, em 2022, a caderneta de poupança teve seu pior resultado na história, somando em um capação líquida de – R$ 80,94 bilhões, o pior na série histórica.Um ano antes, a caderneta já tinha registrado uma captação líquida negativa em R$ 34,75 bilhões

Historicamente, a poupança sempre representou a maior parcela do funding. No entanto, diante do cimeira endivadamento na pandemia, muitos saques foram realizados. Segundo dados do Banco Meão (BC), em 2022, a caderneta de poupança teve seu pior resultado na história, registrando em um capação líquida (diferença entre saques e depósitos) de – R$ 80,94 bilhões.Um ano antes, a caderneta já tinha registrado uma captação líquida negativa em R$ 34,75 bilhões.

Na sequência, com os juros em patamares elevados, as pessoas também optaram por infligir os recursos em investimentos com retornos mais atrativos do que a poupança. O resultado foi uma subtracção do estoque desse recurso.

Uma vez que os recursos via SBPE (Sistema Brasílico de Poupança e Empréstimo) da poupança são os mais baratos para as empresas tomadoras de empréstimo, à medida que a poupança diminui, o mercado precisa utilizar outro funding – e todo outro financiamento existente é mais dispendioso do que a poupança, explica Tadeu.

Os números já mostram esse cenário. De harmonia com dados da Abecip, em 2019, 76% do mercado imobiliário era financiado por meio do FGTS e da poupança, enquanto 24% era financiado pelo mercado de capitais, porquê as Letras de Crédito Imobiliário (LCI), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Letra Imobiliária Garantida (LIG). Em 2023, essa proporção mudou drasticamente para 60% (FGTS e poupança) versus 40% (mercado de capitais).

“Isso pode afetar indiretamente a população via preço do imóvel. E isso vai suceder, não é uma possibilidade, é uma certeza. A questão é se isso ocorrerá em dois, três, quatro ou cinco anos, mas não vai demorar uma dezena”, alerta Tadeu.

Luiz França, presidente da Associação Brasileira de Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc), acrescenta que, além do aumento do uso do mercado de capitais, as novas regras aprovadas em fevereiro deste ano pelo Juízo Monetário Vernáculo (CMN) para os LCIs, CRIs e LIGs – além de CRAs e LCAs – podem encarecer o dispêndio do crédito para as empresas do setor.

Isso porque o prazo para vencimento desses títulos subiu, no caso dos LCIs e LIGs, de 90 para 360 dias. Ou seja, o investidor que comprar qualquer desses títulos só poderá resgatar o valor em seguida quase um ano.

“Há muitas pessoas que aplicam um volume não tão grande, porquê R$ 5 ou R$ 10 milénio, e não conseguem deixar o moeda aplicado por tantos dias. Portanto, acabam não investindo mais em LCI, o que reduz o número de investidores e aumenta a taxa de juros para quem toma o moeda.”

De harmonia com o presidente da Abrainc, uma solução seria mudar as regras para que o prazo de resgate dos LCIs e LIGs seja proporcional ao volume investido. Para pessoas que investem valores menores, porquê até R$ 100 milénio, o prazo deveria voltar aos 90 dias, enquanto valores maiores poderiam ter prazos mais longos, argumenta França.

Porém, apesar das novas regras poderem refletir em um aumento de juros para as empresas tomadoras de crédito, França acredita que o impacto direto nos preços dos imóveis finais não necessariamente irá ocorrer.

Planejar é preciso

A jornalista Coelho conta que as incertezas sobre seu horizonte em São Paulo também são um empecilho para comprar um imóvel, já que teria que financiá-lo em tapume de 30 anos. “Mesmo que eu amortize e reduza para 10 anos, ainda é muito tempo, é um comprometimento grande.”. Novamente, o caso não é solitário: o receio sobre o horizonte é um fator preponderante entre os jovens da Geração Z.

Entretanto, planejar é preciso, explica Ana Paula Hornos, psicóloga e educadora financeira. “Na pressa de comprar um imóvel e com a pressão das redes sociais que incentivam padrões de vida elevados e enriquecimento rápido, muitos acabam tomando decisões financeiras erradas, porquê assumir dívidas que não cabem no orçamento ou comprar supra do que podem sustentar.”

Para conseguir fazer um bom planejamento, o primeiro passo é constituir uma suplente financeira. Segundo Marcelo Milech, planejador financeiro CFP pela Planejar, o ideal é aglomerar seis a 12 meses das suas despesas regulares em investimentos com liquidez e reles risco.

“O passo seguinte é entender que qualquer despesa fixa (nesse caso, a parcela do financiamento) que ultrapasse 30% da sua renda é perigosa. A chance de inadimplência é grande, o que pode resultar, inclusive, na perda do imóvel”, diz Milech.

Se por um lado, as taxas de juros são o vilão das parcelas de uma dívida de longo prazo, por outro, para os investimentos, elas podem ser uma aliada. Uma vez que sugestão, Milech recomenda os títulos do Tesouro Direto atrelados ao IPCA ou à Selic. “Tanto para a ingresso do financiamento quanto para uma eventual compra à vista do imóvel, a recomendação é aproveitar esse envolvente econômico; estamos falando de taxas reais brutas em torno de 5%.”

Outrossim, os especialistas também destacam o programa ‘Minha Morada, Minha Vida’ (MCMV) porquê uma utensílio importante para quem possui menor renda.

Em São Paulo, um estudo da Brain Perceptibilidade Estratégica mostrou que o programa tem ganhado cada vez mais espaço. No primeiro semestre de 2023, do totalidade de unidades vendidas na capital paulista, 30,3% eram do MCMV. No mesmo período de 2024, essa proporção subiu para 37,6%.

Em Valores Gerais Vendidos (VGV), nos primeiros seis meses de 2023, o mercado totalidade vendeu R$ 21,86 bilhões. Desse montante, 13,2% era do programa. Já de janeiro a junho de 2024, o mercado totalidade vendeu R$ 26 bilhões, sendo que 17,9% vieram do programa, um aumento de 4,7 pontos percentuais.

“O programa oferece condições facilitadas de financiamento para imóveis populares e permite o uso do FGTS, que pode ser utilizado para dar ingresso, remunerar segmento do financiamento ou amortizar o saldo devedor, desde que atendidas as condições”, finaliza Hornos.