Setembro será de queda para o bitcoin?

O mercado cripto anda rente e o investidor está incomodado. Eu compartilho desse sentimento com vocês e costumo expressar que o momento atual parece “chuva de salsicha”.

O que isso significa? Período de lateralização, sem muita emoção, excetuando algumas quedas mais pontuais, mas a sensação universal é que estamos presos na vasa e não sabemos porquê nos movimentar.

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Calma, não é o término do mundo. Nesta pilastra, vamos indagar alguns indicadores em procura de entender os rumos da criptoesfera nos próximos meses. Vamos procurar respostas para as seguintes perguntas:

• • Setembro será de queda?
  • Será que o mercado vai reagir negativamente a partir de agora?
  • O que podemos esperar para os próximos três meses?

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Retornos Trimestrais do Bitcoin

Primórdio mostrando a vocês uma tábua dos Retornos Trimestrais do Bitcoin (Bitcoin Quaterly Returns), compilados pelo Coinglass desde 2013 (quando os dados começaram a ser computados). O site é ingénuo para quem quiser acessar as informações, eu recomendo o uso porquê nascente. A partir dele, podemos ter uma teoria do que esperar daqui até o término do ano.

Tivemos em 2024 um primeiro trimestre super positivo, seguido de outros dois (até nascente momento) não tão animadores. Muita gente se perguntando por aí: “E agora, o que podemos esperar?”

Adotar uma visão holística sempre nos dá melhores perspectivas, por isso devemos usar e exorbitar dos indicadores. Nós temos a tendência oriundo em focar nos acontecimentos de limitado prazo, que podem nos enganar.

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Se olharmos para os anos de ciclos de subida, porquê 2020/2021, por exemplo, notamos quatro trimestres de subida muito intensiva – Q2, Q3 e Q4 de 2020 com Q1 de 2021 – , seguidos por mais um trimestre de queda (Q2 de 2021) e, na sequência, mais dois trimestres de subida. Depois, entramos em 2022 em um ciclo de baixa.

Olhem só porquê existe um padrão. Em 2017, se vocês observarem na tábua, tivemos quatro trimestres de subida muito expressiva e, em 2018, um início de mercado de baixa.

Eu diria que esses ciclos de 2017 e 2020 foram muito parecidos, e o que a gente está vivendo agora, em 2023/2024, seria uma mistura de ambos. Uma boa hora para olharmos para o mercado com mais atenção.

Por isso, vamos dar um zoom na tábua agora por mês (Monthly Returns). No ciclo de subida de 2017, só tivemos três meses de queda e setembro foi um deles. Se vocês olharem só para a pilastra de setembro, em cada ano registrado na tábua, conseguem notar que o mês se estabelece, de indumentária, porquê um período de quedas na história.

As maiores quedas em setembro foram de 19% em 2014 e 13% em 2019. O importante, porém, é analisarmos a média (Average) e a mediana (Median), que no final acabam ficando por volta de – 5%.

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Isso significa que o risco maior para nascente mês de setembro de 2024 seria uma queda do bitcoin superior a 5%.

Na contramão, se olharmos para os poucos setembros de subida, temos 2% em 2015, 6% em 2016 e 3% em 2023 aproximadamente. Caso tenhamos resultados próximos a estes no setembro atual já estaríamos em um bom caminho.

Mas, porquê falei, tudo indica que permanecemos em uma “chuva de salsicha” nascente mês e, quem sabe, ele encerre com uma pequena queda.

Para outubro, não acredito que teremos altas históricas porquê vemos na tábua, de 20% e 30%, por exemplo. Por quê?

Com o período de eleições presidenciais nos Estados Unidos, o mercado pode permanecer lento. No entanto, notem que em 2016, também um ano eleitoral (quando Donald Trump saiu vitorioso), setembro respondeu com subida de mais de 6%.

Esse é um motivo a mais para monitorarmos: será que um candidato pró-cripto nas eleições de novembro pode impulsionar o bitcoin neste mês e no próximo? Vamos permanecer de olho.

Long vs Short

Outro indicador que eu palato de indagar é o Long versus Short. O gráfico logo a seguir, do Coinglass, faz uma confrontação entre os investidores que estão apostando na subida (Long) e os que estão apostando na baixa (Short).

Observamos que as posições estão praticamente equilibradas. Se olharmos os últimos quatro dias (5,4,3 e 2 de setembro), percebemos uma tendência muito pequena para short.

Agora, na sequência, vemos a performance Long vs Short especificamente na corretora Binance. Na última quinta-feira, 5 de setembro, porquê engrandecido em um retângulo do gráfico, mais de 70% das posições estavam apostando na subida do bitcoin (Long Accounts). Neste caso, vemos um cenário muito otimista.

O sentimento atual preponderante (esquema de pizza a seguir do Coinglass) é o “very bullish”, ou seja, “muito otimista” em relação ao bitcoin (BTC). Se juntarmos os muito otimistas (35%) com os exclusivamente otimistas (19%) temos um totalidade de 54% dos investidores positivos em relação à moeda.

MVRV Z-Score

Mais um indicador entre os meus preferidos. O MVRV Z-Score funciona para marcar quando o preço do bitcoin está supervalorizado ou subvalorizado.

Prestem atenção na traço verdejante. Sempre que tivemos um mercado de subida, o gráfico apresentou picos. No último ciclo de subida, em 2021, ele chegou a superar 6 (porquê engrandecido no retângulo), indicando que o preço do bitcoin estava supervalorizado. Atualmente, porém, mesmo com uma subida intensa do preço (preço do bitcoin representado pela traço amarela), nós nos encontramos ainda por volta de 2,5, um sinal de que temos um bom espaço para valorizações.

O que isso nos leva a crer? Que teremos uma novidade pernada de subida adiante. A pernada pode ser menor? Pode. Talvez alcancemos até 4 ou 5, mesmo com o preço já bastante cimo. Prevejo uma grande explosão pela frente e eu não me surpreenderia se ocorresse neste último trimestre.

Historicamente, os últimos três meses de todos os mercados de subida foram assim. O período atual é importante para o bitcoin, principalmente para definir uma tendência para o próximo ano.

Uma vez que aconteceu em 2020, quem sabe nascente ano não teremos esses três meses finais de subida? Assim, chegamos a 2025 positivos, podendo, talvez, ter janeiro, fevereiro e março de mais subida.

Se você não está posicionado, precisa encetar a se movimentar, não só aglomerar bitcoin, mas também altcoins.

Altcoin Season Índice

Para finalizar, vamos observar o Altcoin Season Índice. Ele calcula quando 75% ou mais das altcoins superam o desempenho do bitcoin, indicando uma “altseason”. São períodos do ciclo em que as altcoins veem valorizações explosivas e fazem a diferença no portfólio do investidor.

Vocês podem notar no esquema supra do Blockchaincenter.net que a traço escura está atualmente transitando pela segmento subordinado do gráfico, em um patamar inferior, ideal para aglomeração. Um marcador no eixo recta destaca “27” em preto, indicando que exclusivamente 27% das altcoins performaram melhor que o bitcoin nos últimos 90 dias. Isso significa que a grande maioria delas ainda deve se valorizar.

Historicamente, permanecemos nessa tempo de aglomeração poucas vezes e, sempre que isso ocorreu por um período, observamos depois valorizações explosivas.

Eu acredito que podemos ver o preço do bitcoin fustigar entre US$ 100 milénio e US$ 130 milénio. Estou de olho também nas criptos que ainda estão descontadas. A hora de aglomerar é agora! Sempre com consciência e muito estudo!

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