CFA critica marco regulatório ESG da União Europeia
CFA critica marco regulatório ESG da União Europeia
O CFA Institute, associação global de certificação de profissionais de investimentos, divulgou nesta quarta-feira (10) um relatório em que critica as “informações sobre sustentabilidade excessivas e complexas” adotadas pela União Europeia porquê segmento dos esforços dos países da região para prosseguir na agenda ESG.
O Relatório de pesquisa do CFA Institute sobre o quadro regulatório de ESG na União Europeia
(link para download no final do texto) reconhece que a legislação da UE sobre finanças sustentáveis e a crescente demanda de investidores europeus impulsionam os gestores de ativos a considerar fatores ESG em suas estratégias de investimento. Mas, para o CFA, há desafios a serem enfrentados que incluem “dados ESG não confiáveis, altos custos de coleta de dados e a urgência de treinamento de pessoal”.
Aliás, segundo o CFA, “os investidores de varejo ficam confusos com informações de sustentabilidade excessivas e complexas, que provavelmente se tornarão mais complicadas com o aumento dos relatórios de sustentabilidade sob a novidade estrutura ESRS [European Sustainability Reporting Standards, ou normas europeias para padrões de sustentabilidade]”.
O instituto afirma que “esclarecer a linguagem da Sustainable Finance Disclosure Regulation da União Europeia [SFDR, ou regulamento de divulgação de finanças sustentáveis] pode melhorar as divulgações ESG e reduzir o greenwashing”.
Na estudo do CFA, os principais problemas com o Regulamento de Taxonomia da UE são “divulgações complexas” e “falta de dados ESG comparáveis”. Por isso, os entrevistados pela pesquisa apontaram que os reguladores globais deveriam buscar prometer classificações ESG mais transparentes.
Por meio de seu Projecto de Ação de Finanças Sustentáveis, a Percentagem Europeia (CE) procura, desde 2018, redirecionar os fluxos de capital para a sustentabilidade e concordar a meta do Contrato de Paris de limitar o aquecimento global a 1,5 ºC supra dos níveis de temperatura pré-industrial. Nos últimos seis anos, a União Europeia introduziu vários regulamentos e diretivas importantes, juntamente com orientações da European Securities and Markets Authority [Esma, ou Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados], para combater o greenwashing e prometer a transparência nas finanças sustentáveis.
Para evitar redundância nos relatórios das empresas europeias, os reguladores da UE têm feito esforços para alinhar os padrões europeus ESRS e o International Sustainability Standards Board (ISSB). “A governança corporativa continua sendo um duelo na região, no entanto, devido à poder tradicional dos estados membros da UE sobre as leis societárias”, aponta o CFA.
Recomendações do CFA para a União Europeia
O relatório é fundamentado em pesquisa realizada em dezembro pelo CFA Institute com seus associados nos estados membros da UE. Aborda diversos aspectos da direção atual e futura da política regulatória sobre investimentos ambientais, sociais e de governança (ESG).
O instituto aponta que o Projecto de Ação de Finanças Sustentáveis (Sustainable Finance Action Plan) da CE fez “progressos notáveis” na regulamentação de finanças sustentáveis, com foco na transparência, integração ESG e harmonização global. Também apresenta recomendações:
- Para redirecionar o capital para atividades sustentáveis, os reguladores da UE devem continuar a liderar a agenda global de sustentabilidade e desenvolver requisitos e taxonomias de divulgação ESG personalizados alinhados com as necessidades do mercado financeiro.
- A terminologia ESG clara e consistente em toda a estrutura legislativa é crucial para uma implementação uniforme e redução da versatilidade da versão das regras.
- Enfrentar o duelo de dados ESG não confiáveis e custos associados é precípuo para a conformidade com os requisitos atuais de divulgação.
- Durante a revisão do SFDR, a Percentagem Europeia deve esclarecer o sistema de categorização de fundos 9 para simplificar as divulgações ESG para os investidores e mitigar os riscos de greenwashing.
Baixe o
Relatório de pesquisa do CFA Institute sobre o quadro regulatório de ESG na União Europeia
(em inglês).
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